黃金價格近期持續上漲，主要受到多種因素的推動。全球經濟不確定性增加，包括通脹壓力和衰退風險，以及地緣政治沖突如俄烏戰爭和中東局勢，這些都促使資金大量流入黃金市場。此外，全球央行不斷增持黃金儲備，2023年的購金量創歷史新高，進一步增強了黃金作為避險資產的地位。

美聯儲加息周期接近尾聲，市場對降息預期逐漸升溫，導致美元階段性走弱，這支撐了金價上行。同時，多國央行采取寬松政策，實際利率下降，降低了持有黃金的機會成本。新興市場國家為了減少對美元的依賴，加速外匯儲備多元化，黃金成為重點的替代資產之一。

盡管如此，短期內黃金價格也存在回調的可能性。如果美聯儲推遲降息或釋放鷹派信號，美元可能走強并壓制金價。此外，地緣政治風險緩和或全球經濟復蘇超預期，也可能削弱避險需求。另外，技術性調整也是一個重點因素，金價短期漲幅過快，可能會引發投機性獲利回吐。

然而，長期來看，黃金的避險邏輯依然有效。全球債務高企、地緣格局碎片化等結構性矛盾難以快速解決，繼續支持黃金的需求。各國央行尤其是中國和印度等新興市場的購金趨勢延續，為金價提供了堅實的底部支撐。

不同機構對于未來黃金價格的看法存在分歧。高盛和花旗等機構認為金價有望突破250美元/盎司，并長期受益于全球貨幣體系重構。但也有分析師指出，目前金價已透支利好，需警惕流動性收緊或通縮風險帶來的回調。

短期內，金價可能因政策變化或市場情緒波動而出現起伏，但大幅下跌的空間有限。在全球經濟“去風險化”的背景下，黃金作為戰略資產的地位將延續，回調可能是配置機會。普通投資者應避免追高，可以逢低分批配置黃金，并注重資產組合的多元化，例如搭配國債和權益類資產。黃金價格的長期走勢將取決于全球經濟韌性、地緣風險演變及貨幣政策的動態平衡。投資者需要理性看待市場波動，以長期視角規劃資產配置。